投資是一個(gè)帶有明確目的的長(zhǎng)期系統(tǒng)工程，甚至可以說(shuō)是一門(mén)藝術(shù)。投資的過(guò)程包括項(xiàng)目篩選、調(diào)查，投資決策和投后管理等多個(gè)階段，歸納起來(lái)可分為投前和投后，兩者在字面上雖有“前”“后”之分，而在實(shí)際操作中需要并行開(kāi)展，地位同等重要。

　　以財(cái)務(wù)回報(bào)為目的的投資需要優(yōu)秀的投后管理作為保障措施，而以戰(zhàn)略或者產(chǎn)業(yè)布局為目的的投資，因其實(shí)現(xiàn)投資目的的核心階段在投后，因此更加重視投后的運(yùn)營(yíng)和管理。直白地說(shuō)，即使投前決策再好，平庸的投后管理會(huì)減低收益，而糟糕的投后管理則可能導(dǎo)致一項(xiàng)投資的徹底失敗。所以，投后管理是為達(dá)到最終投資目的，完成整個(gè)投資的關(guān)鍵一環(huán)。

　　投后管理的主要目的有三點(diǎn)：一是確保完成投后的操作，二是在投資過(guò)程中保護(hù)投資者自己的利益，三是為達(dá)成最終投資目的提供保障。由此可以得出持股比例不是深入?yún)⑴c投后管理與否的必要因素，而投資目的才是。比如，一般來(lái)講，財(cái)務(wù)投資者以財(cái)務(wù)收益作為主要的甚至全部的投資目的，在根本上并無(wú)深入介入投后管理的需求和必要，同時(shí)其在投資決策前更加注重對(duì)現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的考察，后期自然對(duì)管理介入的較淺或較少。而產(chǎn)業(yè)投資者對(duì)投資目的賦予了財(cái)務(wù)回報(bào)以外更加廣闊的內(nèi)涵，包括戰(zhàn)略布局，資源控制，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等，需要在投后通過(guò)一系列后續(xù)操作來(lái)實(shí)現(xiàn)，這從客觀上就要求投資者要深入?yún)⑴c乃至設(shè)計(jì)謀劃投后的管理和運(yùn)作等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　隨著中國(guó)的改革開(kāi)放和外部世界與中國(guó)的接觸增多，兩種投資方向所遇到的問(wèn)題很多都是相同的，因此兩種投資方向下的投后管理在性質(zhì)和結(jié)構(gòu)上差別也并不大。主要的不同源自不同的出資方各自對(duì)投后管理中所遇到的問(wèn)題的處理方式。在這方面，外資更多的是外向主動(dòng)型的而中資更多是內(nèi)斂被動(dòng)型的。

　　舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，投后公司運(yùn)營(yíng)中，同樣遇到語(yǔ)言障礙，制度矛盾和文化沖突等固有的系統(tǒng)差異時(shí)，外資更多的是采取改變外界的方式來(lái)解決，如在華外企使用英語(yǔ)，執(zhí)行母公司制度和推行西化的思維、行事方式等。而中資在海外則更傾向于內(nèi)在的自我改變方式來(lái)解決，如在各方面尊重本土元素，入鄉(xiāng)隨俗地做自我調(diào)整。外加我國(guó)的招商引資政策下的大量軟硬的優(yōu)惠條件更給予外資在華管理的一系列便利。上述因素共同造成了兩種管理上的差異，總的來(lái)說(shuō)，外資的在華做投后管理相對(duì)中資的海外投后管理要簡(jiǎn)單。

　　中資海外投后管理主要會(huì)碰到什么問(wèn)題？

　　主要問(wèn)題來(lái)自于如下幾個(gè)方面：

　　首先是語(yǔ)言障礙。比如公司日常運(yùn)營(yíng)的時(shí)候，中外員工之間因語(yǔ)言不同形成的障礙會(huì)降低工作效率。

　　還有行業(yè)慣例差異。中外員工都傾向于使用自己熟悉的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操作慣例來(lái)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，而不能了解并熟練掌握對(duì)方的標(biāo)準(zhǔn)和管理會(huì)給運(yùn)營(yíng)帶來(lái)成本增加，降低效率甚至造成損失。

　　再就是法律體系不同。法律制度的不同也會(huì)給管理增加難度。比如西方的一些資本市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家，法律法規(guī)追求公平原則，非常注意保護(hù)小股東的利益，而在中國(guó)則更傾向于少數(shù)服從多數(shù)的原則來(lái)支持大股東的意志和行為。這就造成按照中國(guó)的管理方式可以在國(guó)內(nèi)做到的很多運(yùn)營(yíng)操作在海外是難以實(shí)現(xiàn)的。

　　公司管理制度的差異也是個(gè)問(wèn)題。不同的公司管理方式和制度的銜接也會(huì)給投后管理帶來(lái)一定的困難。比如國(guó)內(nèi)母公司按照國(guó)內(nèi)制度對(duì)海外控股上市公司提出及時(shí)匯報(bào)的要求，而某些此類制度要求是違反當(dāng)?shù)亟灰姿_(kāi)批露原則的，堅(jiān)持執(zhí)行會(huì)給控股海外上市公司經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)性帶來(lái)致命的傷害。

　　最后一點(diǎn)是中資海外優(yōu)秀管理人員選派困難。由于開(kāi)放較晚，目前在我國(guó)語(yǔ)言好、專業(yè)背景強(qiáng)，有一定的海外工作經(jīng)驗(yàn)，年齡適當(dāng)，家庭條件允許海外派駐管理的人才極度稀缺。這也給中資海外管理進(jìn)一步增加了難度。