今年以來(lái)，資本市場(chǎng)并購(gòu)重組進(jìn)入活躍期，央國(guó)企重組大戲正在精彩上演。據(jù)今年7月國(guó)新辦舉行的“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)介紹，新時(shí)代以來(lái)，中央企業(yè)已累計(jì)完成28組50家企業(yè)重組整合，新組建和接收央企15家。并購(gòu)重組正成為央國(guó)企增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要手段。
在此背景下，礦業(yè)能源領(lǐng)域央國(guó)企成為此次并購(gòu)重組浪潮的主要參與者，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)調(diào)整加速、加快專業(yè)化整合、聚焦新興產(chǎn)業(yè)等特點(diǎn)。
01
央國(guó)企并購(gòu)重組進(jìn)一步加速
今年以來(lái)，礦業(yè)能源領(lǐng)域掀起一輪并購(gòu)重組高潮。通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、整合、收購(gòu)、組建新公司等方式，對(duì)資源進(jìn)行新一輪的優(yōu)化配置。
今年年初，廣晟有色的一份公告，打響了今年央國(guó)企合并重組的“第一槍”。1月1日，廣晟有色金屬股份有限公司（簡(jiǎn)稱“廣晟有色”）發(fā)布公告稱，公司間接控股股東廣東省廣晟控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“廣晟集團(tuán)”）與中國(guó)稀土集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)稀土集團(tuán)”）簽署協(xié)議，廣晟集團(tuán)擬將其直接持有子公司廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“廣東稀土集團(tuán)”）的100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)稀土集團(tuán)。本次劃轉(zhuǎn)完成后，廣晟有色實(shí)際控制人將由廣東省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)變更為中國(guó)稀土集團(tuán)，中國(guó)稀土集團(tuán)間接持有廣晟有色38.45%的股份。
月16日，鞍鋼集團(tuán)、中鋁集團(tuán)兩大央企專業(yè)化整合正式落地，中鋁集團(tuán)所持有的中鋁沈加100%國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給鞍鋼集團(tuán)所屬企業(yè)攀鋼，中鋁沈加成為攀鋼全資子公司。兩大央企專業(yè)化整合的發(fā)生，有望在新材料研發(fā)、高端制造等領(lǐng)域迸發(fā)出新的火花。
9月8日，央國(guó)企整合重組又有大消息。鹽湖股份發(fā)布公告稱，公司控股股東青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司與中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司及下屬子企業(yè)簽署合作總協(xié)議，計(jì)劃共同組建中國(guó)鹽湖集團(tuán)，公司實(shí)控人將由青海省政府國(guó)資委變更為中國(guó)五礦集團(tuán)。根據(jù)公告，中國(guó)鹽湖注冊(cè)資本100億元，其中，中國(guó)五礦持股53%，青海省政府國(guó)資委持股18.73%，青海國(guó)投持股28.27%。組建后的中國(guó)鹽湖集團(tuán)將致力于成為世界一流的鹽湖產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，帶動(dòng)世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)和發(fā)展。
11月15日，中鎢高新的并購(gòu)重組項(xiàng)目也審核通過(guò)。這是自今年證監(jiān)會(huì)發(fā)布“并購(gòu)六條”新政后，第一個(gè)適用快速審核通道的并購(gòu)重組項(xiàng)目。根據(jù)公司公告，中鎢高新材料股份有限公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)五礦鎢業(yè)集團(tuán)有限公司、湖南沃溪礦業(yè)投資有限公司合計(jì)持有的湖南柿竹園有色金屬有限責(zé)任公司100%股權(quán)。經(jīng)此交易，將有效實(shí)現(xiàn)對(duì)鎢產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合。
02
這波央國(guó)企改革，啥路數(shù)？
7月21日，中國(guó)共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》提出：深化國(guó)資國(guó)企改革，推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，增強(qiáng)核心功能，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。可以預(yù)見(jiàn)的是，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，央國(guó)企的重組整合將持續(xù)推進(jìn)。
礦業(yè)能源領(lǐng)域央國(guó)企正在加速專業(yè)化整合，更加重視市場(chǎng)化原則和上市公司的平臺(tái)功能。參與并購(gòu)重組的央國(guó)企結(jié)合自身傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)板塊，結(jié)合區(qū)域礦產(chǎn)資源特色，實(shí)現(xiàn)對(duì)部分戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的高效整合和產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)調(diào)整。例如，前文提及的廣晟有色與中國(guó)稀土的整合，將針對(duì)廣東地區(qū)的稀土資源開(kāi)展專業(yè)化的整合工作；中鎢高新的并購(gòu)重組，有助于其構(gòu)建起集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)企業(yè)將主營(yíng)業(yè)務(wù)鏈條全面向上游擴(kuò)展；中國(guó)鹽湖集團(tuán)的組建，鹽湖股份作為目前國(guó)內(nèi)控制鹽湖鉀鋰資源最多的企業(yè)，旗下察爾汗鹽湖豐富的戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備將得到充分的開(kāi)發(fā)，對(duì)發(fā)揮青海省鹽湖資源優(yōu)勢(shì)具有很大助益。
礦業(yè)能源領(lǐng)域地方國(guó)資國(guó)企加速對(duì)組織機(jī)構(gòu)的精減調(diào)整，通過(guò)壓減整合，提高管理效率和運(yùn)營(yíng)效能。今年以來(lái)，內(nèi)蒙古地質(zhì)礦產(chǎn)集團(tuán)順利完成原三家地勘集團(tuán)總部整合重組工作，集團(tuán)總部部室壓減率超過(guò)47.3%，并將積極推動(dòng)二級(jí)子企業(yè)的壓減改革；吉林省礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司正式揭牌成立，原隸屬4個(gè)廳局、3戶省屬企業(yè)的37家礦業(yè)公司、31個(gè)股權(quán)“化零為整”“攥指成拳”；四川省礦產(chǎn)資源勘查集團(tuán)有限責(zé)任公司以四川省冶金地質(zhì)勘查院整體“事轉(zhuǎn)企”為主體，由華鋒鉆探、金核地勘、金海礦產(chǎn)專業(yè)化整合組建而成，四川資源集團(tuán)作為出資人100%控股，注冊(cè)資本金為8億元；湖南省礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限責(zé)任公司以湖南有色產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)為主體組建，將承擔(dān)全省戰(zhàn)略性和優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源控制、儲(chǔ)備的功能性任務(wù)。整體上看，改革正朝著更加市場(chǎng)化、專業(yè)化和戰(zhàn)略性的方向發(fā)展。
此外，聚焦新興產(chǎn)業(yè)也成為今年央國(guó)企并購(gòu)重組的熱門(mén)。10月18日，中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)有限公司成立，這是全國(guó)首家以循環(huán)經(jīng)濟(jì)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的一級(jí)央企總部。中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司、中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司、中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、?中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司等多家礦業(yè)能源領(lǐng)域的企業(yè)參與組建。其中，中國(guó)寶武的廢鋼資源回收業(yè)務(wù)有望整體并入中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)，中國(guó)石油化工集團(tuán)則負(fù)責(zé)廢塑料循環(huán)利用。新成立的中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)有限公司將響應(yīng)國(guó)家有關(guān)綠色低碳的政策號(hào)召，將企業(yè)打造成為覆蓋多個(gè)重點(diǎn)再生資源回收品類(lèi)，集倉(cāng)儲(chǔ)、加工、配送、以舊換新、標(biāo)準(zhǔn)制定輸出等功能于一體的綜合解決方案提供商。
03
政策東風(fēng)，助力央國(guó)企并購(gòu)重組加速
近兩年，“并購(gòu)重組”在政策層面被頻繁提及。
去年6月，《國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)方案（2023—2025年）》印發(fā)，首次將服務(wù)保障國(guó)家戰(zhàn)略安全提升為國(guó)企改革重點(diǎn)，“強(qiáng)化國(guó)企在能源、資源、糧食等重點(diǎn)領(lǐng)域布局，更好服務(wù)保障國(guó)家戰(zhàn)略安全”。如今，本輪國(guó)企改革的進(jìn)程已經(jīng)過(guò)半，作為支撐國(guó)家戰(zhàn)略安全的礦業(yè)能源企業(yè)，將會(huì)在加大市場(chǎng)化整合方面投入更多精力。
今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》，提出上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提升投資價(jià)值，鼓勵(lì)上市公司綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實(shí)施并購(gòu)重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
今年4月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即中國(guó)資本市場(chǎng)的第三個(gè)“國(guó)九條”）提出，鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量。對(duì)活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)作出重要部署。
結(jié)合“國(guó)九條”要求，今年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（即“并購(gòu)六條”），針對(duì)促進(jìn)并購(gòu)重組頒布六條措施。其中明確提出，將提升重組市場(chǎng)交易效率。對(duì)符合條件的上市公司重組，大幅簡(jiǎn)化審核流程、縮短審核時(shí)限，提高重組效率。
一系列政策舉措的出臺(tái)，都為此輪央國(guó)企并購(gòu)重組進(jìn)程按下了加速鍵。更有企業(yè)已經(jīng)乘上了政策的東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)了自身產(chǎn)業(yè)鏈的快速升級(jí)改造。前文所提到的中鎢高新并購(gòu)重組項(xiàng)目，在股東大會(huì)通過(guò)后不到兩個(gè)月的時(shí)間即順利提交至深交所并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核，成為自“并購(gòu)六條”發(fā)布后，第一個(gè)適用快速審核通道的并購(gòu)重組項(xiàng)目。
一系列政策的支持，使得本輪礦業(yè)能源領(lǐng)域央國(guó)企并購(gòu)重組朝著更加市場(chǎng)化的方向發(fā)展，未來(lái)將更多依靠市場(chǎng)力量來(lái)完成資源配置。展望未來(lái)，本輪礦業(yè)能源領(lǐng)域央國(guó)企的大規(guī)模布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，將有助于提高產(chǎn)業(yè)集中度，整合產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)；推動(dòng)央國(guó)企聚焦主業(yè)，優(yōu)化國(guó)有資本布局，降低企業(yè)之間的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，提高整體收益；對(duì)我國(guó)礦業(yè)企業(yè)更好服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略，保障國(guó)家能源資源安全穩(wěn)定供應(yīng)，具有重要意義。（礦業(yè)界）
