能源行業(yè)：歐洲天然氣、電力價格反彈，原油期貨價格上漲
發(fā)表時間 :2023-04-06 來源：中國礦業(yè)網(wǎng)
核心觀點
歐洲天然氣價格反彈
庫存方面，截至 2023 年 3 月 31 日，歐盟 27 國的天然氣在庫儲量達(dá)到 617TWh，為最大儲量的 54.93%，較前一周-0.91pct，較上月-6.13pct，較去年同期+28.64pct，供暖周期接近尾聲，天然氣庫存消耗放緩。德國方面，截至 3 月 31日，天然氣在庫儲量達(dá)到 160TWh，為最大儲量的 64.17%，較前一周-0.11pct，較上月-5.33pct，較去年同期+37.90pct。
價格方面，上周（ 03/27——03/31），美國 HenryHub、英國 NBP、荷蘭 TTF 次月交割的天然氣期貨合約周內(nèi)均價分別為 2.04$/MMBtu（ -8.4%） 、 12.98$/MMBtu（ +5.4%）和 13.56$/MMBtu（ +4.0%）。
原油期貨價格大幅上漲
上周一項國際仲裁案仲裁決定確認(rèn)從庫爾德斯坦地區(qū)出口石油需要得到巴格達(dá)的同意，隨后土耳其停止了通過管道從庫爾德斯坦出口原油，據(jù)測算，該地區(qū)出口量約占全球石油供應(yīng)量的 0.5%左右，即 45 萬桶/日。消息一出提振油市，油價大幅上漲。上周（ 03/27——03/31） WTI 原油期貨和布倫特原油期貨結(jié)算均價分別為 73.80（ +6.21%）和 78.82（ +4.62%）美元/桶。
國際動力煤市場分化，亞太市場價格反彈
3 月 17 日——3 月 24 日， 國際動力煤市場價格分化，南非理查德港現(xiàn)貨 FOB 價 127.5美元/噸（ -5.1%）、歐洲 ARA 三港動力煤現(xiàn)貨 FOB 價 142 美元/噸（ 0%）、反映亞太市場的澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ含F(xiàn)貨 FOB 價為 176.3 美元/噸（ +3.2%）。
歐洲電價反彈，美國電價南漲北跌
電力市場方面， 歐洲主要國家電力市場日前交易價格全面下降。上周均價來看，丹麥 60.63EUR/MWh （ +31.8% ） 、 芬 蘭 88.49EUR/MWh （ +21.9% ） 、 法 國89.16EUR/MWh （ +17.0% ） 、 荷 蘭 92.16EUR/MWh （ +13.8% ） 、 德 國88.65EUR/MWh（ +11.5%）、英國 123.30EUR/MWh（ +15.3%）。
美國方面， 上周美國主要電力市場成交的次月交割電力期貨合約價格分化，南方市場（得州、南加州）上漲、北方市場（新英格蘭、紐約）下跌。四大市場周均值為37.31$/MWh ， 較 前 周 下 跌 2.2% 。 其 中 得 州 ERCOT 周 均 值 31.91$/MWh（ +3.3%） 、 南 加 州 SOCAL 周 均 值 45.01$/MWh（ +2.4% ） 、 新 英 格 蘭NEWPOOL 周均值 36.26$/MWh（ -7.8%） 、紐約周均值 36.08$/MWh（ -6.1%） 。
投資建議與投資標(biāo)的
歐洲能源危機(jī)預(yù)計將加快歐洲能源轉(zhuǎn)型步伐，全球傳統(tǒng)能源品價格若持續(xù)走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業(yè)是歐洲及美國光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關(guān)企業(yè)。建議關(guān)注以下環(huán)節(jié)：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。（東方證券）
歐洲天然氣價格反彈
庫存方面，截至 2023 年 3 月 31 日，歐盟 27 國的天然氣在庫儲量達(dá)到 617TWh，為最大儲量的 54.93%，較前一周-0.91pct，較上月-6.13pct，較去年同期+28.64pct，供暖周期接近尾聲，天然氣庫存消耗放緩。德國方面，截至 3 月 31日，天然氣在庫儲量達(dá)到 160TWh，為最大儲量的 64.17%，較前一周-0.11pct，較上月-5.33pct，較去年同期+37.90pct。
價格方面，上周（ 03/27——03/31），美國 HenryHub、英國 NBP、荷蘭 TTF 次月交割的天然氣期貨合約周內(nèi)均價分別為 2.04$/MMBtu（ -8.4%） 、 12.98$/MMBtu（ +5.4%）和 13.56$/MMBtu（ +4.0%）。
原油期貨價格大幅上漲
上周一項國際仲裁案仲裁決定確認(rèn)從庫爾德斯坦地區(qū)出口石油需要得到巴格達(dá)的同意，隨后土耳其停止了通過管道從庫爾德斯坦出口原油，據(jù)測算，該地區(qū)出口量約占全球石油供應(yīng)量的 0.5%左右，即 45 萬桶/日。消息一出提振油市，油價大幅上漲。上周（ 03/27——03/31） WTI 原油期貨和布倫特原油期貨結(jié)算均價分別為 73.80（ +6.21%）和 78.82（ +4.62%）美元/桶。
國際動力煤市場分化，亞太市場價格反彈
3 月 17 日——3 月 24 日， 國際動力煤市場價格分化，南非理查德港現(xiàn)貨 FOB 價 127.5美元/噸（ -5.1%）、歐洲 ARA 三港動力煤現(xiàn)貨 FOB 價 142 美元/噸（ 0%）、反映亞太市場的澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ含F(xiàn)貨 FOB 價為 176.3 美元/噸（ +3.2%）。
歐洲電價反彈，美國電價南漲北跌
電力市場方面， 歐洲主要國家電力市場日前交易價格全面下降。上周均價來看，丹麥 60.63EUR/MWh （ +31.8% ） 、 芬 蘭 88.49EUR/MWh （ +21.9% ） 、 法 國89.16EUR/MWh （ +17.0% ） 、 荷 蘭 92.16EUR/MWh （ +13.8% ） 、 德 國88.65EUR/MWh（ +11.5%）、英國 123.30EUR/MWh（ +15.3%）。
美國方面， 上周美國主要電力市場成交的次月交割電力期貨合約價格分化，南方市場（得州、南加州）上漲、北方市場（新英格蘭、紐約）下跌。四大市場周均值為37.31$/MWh ， 較 前 周 下 跌 2.2% 。 其 中 得 州 ERCOT 周 均 值 31.91$/MWh（ +3.3%） 、 南 加 州 SOCAL 周 均 值 45.01$/MWh（ +2.4% ） 、 新 英 格 蘭NEWPOOL 周均值 36.26$/MWh（ -7.8%） 、紐約周均值 36.08$/MWh（ -6.1%） 。
投資建議與投資標(biāo)的
歐洲能源危機(jī)預(yù)計將加快歐洲能源轉(zhuǎn)型步伐，全球傳統(tǒng)能源品價格若持續(xù)走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業(yè)是歐洲及美國光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關(guān)企業(yè)。建議關(guān)注以下環(huán)節(jié)：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。（東方證券）
