近一個(gè)月內(nèi)，山西煤炭探礦權(quán)市場(chǎng)再度涌現(xiàn)百億級(jí)大單。
2024年11月14日，在逾5小時(shí)競(jìng)價(jià)后，山西省保德縣化樹(shù)塔區(qū)塊煤炭探礦權(quán)被山西忻州神達(dá)能源集團(tuán)（下稱(chēng)神達(dá)能源集團(tuán)）以160億元的“天價(jià)”競(jìng)得。
根據(jù)掛牌出讓公告，保德縣化樹(shù)塔區(qū)塊煤炭探礦權(quán)地處忻州市保德縣，勘探面積45.6926平方千米。于2024年10月31日掛牌，1000萬(wàn)元起拍，加價(jià)幅度100萬(wàn)元，保證金為4億元。
受讓方神達(dá)能源集團(tuán)是忻州國(guó)有大型煤炭企業(yè)，由忻州市人民政府于2009年6月批準(zhǔn)成立。
官網(wǎng)顯示，該集團(tuán)現(xiàn)有14個(gè)煤業(yè)公司和6個(gè)非煤直屬子公司，煤礦井田總面積85.72平方公里，資源儲(chǔ)量11.49億噸，年產(chǎn)能3410萬(wàn)噸，總資產(chǎn)150.78億元。
山西煤炭探礦權(quán)市場(chǎng)沉寂多年，但2024年以來(lái)，市場(chǎng)交易火熱。截至目前，山西省自然資源廳已通過(guò)網(wǎng)上掛牌的方式實(shí)現(xiàn)6宗煤炭探礦權(quán)出讓?zhuān)山粌r(jià)共計(jì)799億元。
保供增產(chǎn)到一段落
2024年1月，山西省自然資源廳首次試水煤礦探礦權(quán)網(wǎng)上掛牌的出讓方式，第一批掛出的兩宗煤礦探礦權(quán)即引來(lái)激烈競(jìng)爭(zhēng)。
3月13日，晉城藍(lán)焰煤業(yè)股份有限公司以62.92億元競(jìng)得沁水縣胡底南煤炭探礦權(quán)。次日，山西教場(chǎng)坪能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以140.03億元競(jìng)得安澤縣白村煤炭探礦權(quán)。
蘭花科創(chuàng)（600123.SH）、恒源煤電（600971.SH）和山西焦煤（000983.SZ)都參與了上述兩宗煤炭探礦權(quán)競(jìng)拍。
山西省自然資源廳就煤炭探礦權(quán)網(wǎng)上掛牌事項(xiàng)發(fā)文稱(chēng)，山西省2008年以來(lái)對(duì)煤炭礦業(yè)權(quán)配置實(shí)行嚴(yán)格管控。2021年以來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)能源格局發(fā)生重大變化，山西礦業(yè)權(quán)交易開(kāi)始松動(dòng)。山西須在“十四五”期間審慎穩(wěn)妥推進(jìn)煤炭資源接續(xù)配置出讓工作，夯實(shí)穩(wěn)產(chǎn)保供基礎(chǔ)。
多因素疊加導(dǎo)致2021年國(guó)內(nèi)外能源市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，包括新冠疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)后、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇促使需求上漲，極端天氣以及俄烏沖突。
一位煤炭行業(yè)資深人士向南方周末記者解釋?zhuān)?021年之后，煤炭的保供增產(chǎn)是主要目標(biāo)，但更多是以核定增產(chǎn)、改擴(kuò)建為主，而不是出售探礦權(quán)。
“因?yàn)檫h(yuǎn)水解不了近渴?！彼f(shuō)，通常從資源批復(fù)、獲取、勘探、施工建設(shè)到出煤至少要五年，當(dāng)時(shí)最好的辦法是把能快速響應(yīng)的煤炭資源迅速投入市場(chǎng)。
2022年4月國(guó)常會(huì)部署能源保供，專(zhuān)門(mén)提出要發(fā)揮煤炭的主體能源作用。通過(guò)核增產(chǎn)能、擴(kuò)產(chǎn)、新投產(chǎn)等，當(dāng)年新增煤炭產(chǎn)能3億噸。
核定增產(chǎn)即有關(guān)部門(mén)根據(jù)煤礦實(shí)際情況，允許煤礦在原有產(chǎn)能基礎(chǔ)上增加煤炭產(chǎn)量，等同于提高產(chǎn)能利用率。
據(jù)長(zhǎng)江證券研報(bào)，2022年全國(guó)新增煤炭產(chǎn)能合計(jì)3.02億噸/年，其中49%來(lái)自生產(chǎn)礦井核增，2023年前三季度新增產(chǎn)能1.23億噸/年，核增比例提高至55%。在2021年10月增產(chǎn)政策全面發(fā)力階段，政策允許煤炭企業(yè)先釋放產(chǎn)能，再完成核增程序。
研報(bào)還顯示，持續(xù)高強(qiáng)度生產(chǎn)導(dǎo)致煤礦采掘接續(xù)嚴(yán)重緊張，安全事故頻發(fā)。2024年后核增產(chǎn)能將明顯減少。
推進(jìn)資源接續(xù)
上述煤炭行業(yè)人士稱(chēng)，現(xiàn)在煤炭供需相對(duì)平衡，才有余力來(lái)考慮內(nèi)部資源的接續(xù)。
山西自然資源廳在上述文章中寫(xiě)道，近十年內(nèi)，山西省將有約221座煤礦資源枯竭，影響年產(chǎn)能兩億多噸。為保障山西煤炭工業(yè)后勁，山西要有序推進(jìn)煤炭資源接續(xù)。
據(jù)《山西省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃（2021─2025年）》，到2025年，山西煤炭產(chǎn)能須穩(wěn)定在15.6億噸/年以內(nèi)、煤炭產(chǎn)量保持在14億噸/年，煤礦數(shù)量900座左右。
另?yè)?jù)山西省安全生產(chǎn)委員會(huì)辦公室2024年1月公布的信息，山西省共有煤礦888座。同月公布的山西省政府工作報(bào)告顯示，2023年山西省煤炭產(chǎn)量達(dá)13.78億噸。距離規(guī)劃目標(biāo)仍有一定空間。
“當(dāng)下煤炭屬于比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)?！睆B門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)對(duì)南方周末記者說(shuō)，相較于前兩年，現(xiàn)今煤價(jià)借由長(zhǎng)協(xié)機(jī)制已得到相對(duì)有效的管控。鑒于電力需求呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)煤炭的需求會(huì)始終存在，故而吸引了相關(guān)企業(yè)著手儲(chǔ)備資源。
據(jù)上市公司公告，參與競(jìng)拍探礦權(quán)的煤企都是為了保障公司后備資源儲(chǔ)量，助力后續(xù)可持續(xù)發(fā)展，且均遵循就近拿礦原則。
潞安環(huán)能（601699.SH）在2023年年報(bào)中就已提出，按照“能爭(zhēng)盡爭(zhēng)、應(yīng)拿盡拿”原則，突出抓好上馬、西營(yíng)等整裝資源和五陽(yáng)、后堡等擴(kuò)區(qū)資源市場(chǎng)化競(jìng)買(mǎi)工作。
動(dòng)輒百億元的煤炭探礦權(quán)成交價(jià)也讓煤企下了“血本”，山西焦煤（000983.SZ）甚至不惜花費(fèi)超過(guò)半年的收入買(mǎi)礦。
2024年前三季度，山西焦煤營(yíng)收330.93億元，同比下降18.68%；凈利潤(rùn)28.46億元，同比下降49.52%。其中，上半年公司總營(yíng)收為215.7億元。山西焦煤拍下的探礦權(quán)成交價(jià)為247億元。
信達(dá)證券近期研報(bào)顯示，山西掛牌轉(zhuǎn)讓的探礦權(quán)大幅溢價(jià)，噸資源成交價(jià)格在10-30元/噸之間(不含煤礦開(kāi)采期間按照銷(xiāo)售收入2.4%支付費(fèi)用)。相較一級(jí)市場(chǎng)交易活躍度和溢價(jià)水平越來(lái)越高，當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)估值仍處于低位。
有一宗煤炭探礦權(quán)就以流拍告終。
2024年6月3日，山西省自然資源廳掛牌山西省翼城縣隆化北區(qū)塊煤炭探礦權(quán)。該宗探礦權(quán)勘探面積101.5882平方千米，起拍價(jià)2200萬(wàn)元。而目前已成交的煤炭探礦權(quán)勘探面積最大不超過(guò)74平方千米，起拍價(jià)最高為1600萬(wàn)元。
長(zhǎng)期以來(lái)，山西形成“一煤獨(dú)大”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，地方經(jīng)濟(jì)和煤炭工業(yè)關(guān)系密切，礦業(yè)權(quán)出讓收益亦是財(cái)政的重要來(lái)源之一。
2024年前三季度，山西省GDP為17532.53億元，同比增長(zhǎng)1.8%，遠(yuǎn)低于全國(guó)平均增速4.8%，在31個(gè)省份中墊底。全省規(guī)上工業(yè)增加值同比下降0.9%，其中，煤炭工業(yè)增加值下降0.3%。
10月30日，山西省自然資源廳副廳長(zhǎng)、新聞發(fā)言人武耀文在新聞發(fā)布會(huì)上表示，2024年以來(lái)，該廳通過(guò)礦產(chǎn)資源市場(chǎng)化配置，形成了公平競(jìng)爭(zhēng)新機(jī)制，促進(jìn)了礦業(yè)發(fā)展可持續(xù)，支持了礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)集約化，助推了財(cái)政收入穩(wěn)底盤(pán)。
“今年以來(lái)，我省公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)出讓5宗（11月又有一宗）煤炭探礦權(quán)和1宗鋁土礦采礦權(quán)，預(yù)計(jì)新增煤炭產(chǎn)能2400萬(wàn)噸，同時(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收益約684.83億元?！蔽湟姆Q(chēng)。
誰(shuí)能競(jìng)得資源？
上述6宗探礦權(quán)，主要由山西省屬煤炭國(guó)有企業(yè)競(jìng)得。
山西探礦權(quán)出讓要求顯示，競(jìng)買(mǎi)人需有建設(shè)和運(yùn)營(yíng)120萬(wàn)噸/年及以上現(xiàn)代化煤炭礦井的實(shí)力，業(yè)績(jī)以及凈資產(chǎn)30億元以上。
2020年起，為破解省屬煤企大而不強(qiáng)、同質(zhì)化等問(wèn)題，山西省將原先的七大國(guó)有煤炭集團(tuán)重組為四大集團(tuán)，分別是晉能控股集團(tuán)、焦煤集團(tuán)、潞安化工集團(tuán)和華陽(yáng)新材料科技集團(tuán)。
據(jù)山西科城能源環(huán)境創(chuàng)新研究院報(bào)告，2022年山西省國(guó)有煤企總資產(chǎn)占全省全行業(yè)比重約80%，貢獻(xiàn)全行業(yè)營(yíng)收58%、稅金75%。該研究院是山西省一家專(zhuān)注氣候變化、能源轉(zhuǎn)型等主題的非營(yíng)利研究機(jī)構(gòu)。
2024年3月以來(lái)，四大煤炭集團(tuán)旗下公司頻頻出手，瓜分了4宗煤炭探礦權(quán)。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，上述忻州市屬國(guó)企神達(dá)能源集團(tuán)同省屬四大集團(tuán)一道，位列2022年中國(guó)煤炭企業(yè)50強(qiáng)。
山西省共有6家企業(yè)進(jìn)入該榜單，剩余一家為山西晉城國(guó)資委實(shí)際控制的山西蘭花煤炭實(shí)業(yè)集團(tuán)。后者旗下蘭花科創(chuàng)亦參與了上述煤炭探礦權(quán)競(jìng)拍。
山西教場(chǎng)坪能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是6宗煤炭采礦權(quán)競(jìng)得方中唯一一家民營(yíng)企業(yè)。
據(jù)其公司官網(wǎng)，教場(chǎng)坪能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成立于2007年，總部在山西朔州，旗下共有8個(gè)子公司（其中5座煤礦），產(chǎn)業(yè)包括煤炭生產(chǎn)、鐵路運(yùn)輸、機(jī)械制造等。礦井核定生產(chǎn)能力750萬(wàn)噸/年。
集團(tuán)實(shí)際控制人張來(lái)栓之子張晉芳一度被視為成功轉(zhuǎn)型的“煤二代”，他創(chuàng)辦了顯示芯片設(shè)計(jì)企業(yè)北京集創(chuàng)北方科技股份有限公司（下稱(chēng)集創(chuàng)北方）。該公司于2022年沖擊科創(chuàng)版，但I(xiàn)PO期間遭到舉報(bào)。
2023年7月，上交所因信披問(wèn)題、內(nèi)控缺陷等違規(guī)行為對(duì)集創(chuàng)北方、張晉芳及“陪考”IPO的保薦券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等予以監(jiān)管警示。
山西省自然資源廳發(fā)文稱(chēng)，采取網(wǎng)上而非線下掛牌的方式除了響應(yīng)相關(guān)政策要求，全面推進(jìn)和實(shí)施電子化交易外，也方便全國(guó)各地企業(yè)參與，有利于形成充分競(jìng)爭(zhēng)。
由安徽省國(guó)資委實(shí)際控制的恒源煤電（600971.SH）先后兩次參與山西2024年的探礦權(quán)競(jìng)拍，不過(guò)均未競(jìng)得。
“跨省拿資源一直是個(gè)諱莫如深的話題。”上述煤炭行業(yè)人士表示，除非大型央企參與，通常都是本省企業(yè)拿自己省份的資源。（南方周末）
